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[交流讨论]中国种子协会2021年种子企业情况调研报告之五---企业兼并重组情况调研 [复制链接]

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  2021年11-12月,协会企业调研组因受疫情影响无法现场调研,在前期调研基础上,结合种业振兴对企业扶优的要求,聚焦“兼并重组”领域,对部分企业以书面材料形式开展了专题调研。集中调研了中农发种业集团、中国种子集团、大北农集团、先正达集团中国、荃银高科、隆平高科、九圣禾种业等7家企业,反映了企业在兼并重组方面的做法与成效、经验与问题、相关建议,谨供种子企业和政府部门参考。调研报告如下:

  根据专家研究,近二十多年世界种业有三次并购浪潮。第一次浪潮是1996-2000年,主要事件是孟山都并购迪卡、杜邦并购先锋、先正达在合并中成立,实现了种业与农药结合,生物技术进入种业;第二次浪潮是2004-2008年,主要事件是孟山都、杜邦、先正达、拜耳、陶氏、巴斯夫等公司完成并购,实现了农化集团混合兼并,特别是并购有生物技术能力的种业公司;第三次浪潮是2016-2018年,主要事件是拜耳并购孟山都、杜邦与陶氏合并、中国化工并购先正达,实现了农化巨头超级并购。当前,国际种业已形成“两超+四强”格局,两超指拜耳、科迪华,两家种业市场份额共占40%;四强指先正达、巴斯夫、利马格兰、科沃施,四家共占15%。

  长期以来,我国种业企业一直存在多小散弱的问题,企业数量多、规模小、分布散、实力弱。自2011年国务院8号文件发布以来,我国种业兼并重组开始活跃,到2016-2018年达到顶峰,至今仍持续开展。兼并重组的推动方式主要有以下三种:一是资本要素推动。以资本为纽带,发挥资本优势,通过市场化运作方式来开展兼并重组,代表是企业隆平高科、荃银高科等。在兼并重组过程中,主要依靠资本市场及专业资源,实现产业资本和金融资本的有效融合。这种模式有效解决了兼并重组过程中兼并方面临的资金压力问题,给兼并方开展兼并重组形成了绝对优势。二是技术资源推动。充分发挥技术资源优势,通过市场化运作方式开展兼并重组,代表企业大北农集团等。大北农与科研单位共建“创新实验班”,通过投资促进院所科技成果转化,拓宽种业品种来源,先后通过并购或参股四川川单种业、黑龙江省龙科种业、佳木斯龙粳种业、湖南洞庭高科种业、湖南金色丰华种业、内蒙古蒙龙种业等公司,提高了地区水稻和玉米种子的带动力。三是市场潜力推动。指在政府多部门联合支持下,依靠中国潜在市场的吸引力和自身在行业领域内强大的实力,通过市场化运作方式来开展的跨国兼并重组,代表企业先正达集团中国。中国化工历经8年时间,在国家多部门协调、多领域资金支持和多元化中介机构的参与支持下,最终以490亿美元成功收购瑞士先正达公司,成为全球第一大植保公司,第三大种子公司。兼并成功的关键是得益于中国巨大的市场潜力。

  通过兼并重组,实现了资源的合理配置和有效利用,企业多小散弱的状况有了明显改善,推动种子企业做大做强、做专做优。以隆平高科为例,2016年隆平高科获中信集团入主后,通过大量并购实现了业务增长和整合。在杂交水稻种子方面,2016年10月出资收购广西恒茂农业科技有限公司,2017年6月收购广东省金稻种业有限公司,2017年分两次收购湖北惠民农业科技有限公司,并收购控股子公司剩余的少数股东股权,加强公司一体化建设,实现公司水稻产业一体化运作,2020年实现水稻种子营收14亿元,占总营收的42%。在玉米种子方面,2017年与中信农业基金共同收购陶氏益农巴西玉米种子业务,2018年收购了北京联创种业有限公司90%股份,2020年实现玉米种子板块营收10亿元。在蔬菜和小作物种子方面,2015年收购黄瓜品类的天津德瑞特种业有限公司进入国内蔬菜市场,2018年收购食葵品类的三瑞农业科技股份有限公司,2018年收购谷子品类的河北巡天农业科技有限公司,目前在黄瓜、谷子、食葵种子等细分市场位居国内前列。

  企业兼并重组一般都会注重资源业务互补、科研水平提升、市场份额扩展等方面,通过资源重组实现优势互补、降低成本、利益最大化。一要做好战略定位。兼并开始前对企业发展要有预期战略定位,一切工作围绕战略定位开展。如中种集团围绕MAP规模种植户的核心需求,建立品种研发能力。不聚焦高产水稻品种,而是以农户需求研发优质、宜直播、轻简栽培的品种;拓展小麦种子业务的同时,探索围绕经作规模种植户的需求有针对性地延伸作物品类。二是兼顾各方要素。首先是战略需求,如果科研是短板,在并购时多注重具有科研背景的企业,加强同科研单位的凝合度。其次是战略互补,互补是双方合作的基础,如果缺乏这个根本的基础,双方的合作就不会长久。第三是认同理念。双方具有共同的理想信念,才能具有较高的配合度。三是落实保障措施。落实百日融合机制,保障兼并前后平稳过渡。落实三会管理机制,强化对兼并企业的管理。协调职位互补、资源共享,吸引更多人才留下。更加注重产业整合,树立大科研、大生产、大营销理念,不让企业各自为战,打破二级子公司的界限,提升产业运营能力。

  兼并重组值得注意的问题,一是管理融合难。多数兼并都是重兼并轻重组,多停留在规模扩张层面,兼并方合并财务报表,被兼并方获得资金,仍然是“各自为政”,并没有实现双方的协同发展和质量提升。目前经营管理人才严重缺乏,相当一部分并购方已难以派出高水平管理人才参与被并购方企业的经营管理。同时,兼并重组后企业间在团队文化、管理风格、规范程度、体制机制等方面融合效果并不理想,科研、销售、人力资源的统筹和利用仍难以协调,尤其是科研育种人才和资源难以整合。二是信息获取难。市场信息不对称,企业寻求兼并重组合作过程中,没有统一的信息发布平台,各个企业只能通过市场手段寻求合作,影响了兼并重组效率。企业信息难判断,现有的中小企业财务不规范、不透明、不合理的问题仍然较为严重,给投资者带来了较大的投资风险。三是价值评估难。企业知识产权等价值评估难,特别是是对知识产权和资源的评估,目前缺乏统一的评估标准,制约了兼并重组资源信息价值判断。标的企业估值难,互相适应的优秀标的相对稀缺,标的企业对自身估值期望普遍较高,而兼并重组主体往往难以满足标的企业的期望,造成兼并重组成本增加,兼并重组进程延缓。

  今后,应加大扶优扶强力度,细化实化扶优措施。支持优势企业牵头承担种源关键核心技术攻关、生物育种重大项目等科研任务,承接国家级种子基地、现代种业产业园等项目建设,打造兼并重组的基础。争取发改、财政、科技、金融等相关部门支持,创设落实企业扶优政策,提高兼并重组的能力。加强种业知识产权保护,严厉打击假冒侵权违法行为,开展企业信用评价,推动失信联合惩戒,为企业兼并重组创造良好环境。
 
马富强 QQ :107285463【微信号】  电话:18012698166 邮箱:ma@191.cn
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